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中國泵閥商務網(wǎng) 企業(yè)新聞】江蘇神通閥門始終堅持自主研發(fā)做高毛利、高技術的產(chǎn)品，在冶金、核電細分子領域都處于位置！
江蘇神通閥門堅持自主研發(fā) 做細分行業(yè)*
堅持“進口替代”，做細分行業(yè)*。江蘇神通閥門目前的產(chǎn)品線集中在冶金、核電細分子領域，在核級蝶閥、球閥、地坑過濾器，冶金干法除塵閥門領域都處于壟斷地位。江蘇神通閥門注重產(chǎn)品的專業(yè)性，始終堅持自主研發(fā)做高毛利、高技術的產(chǎn)品，走“進口替代之路”。
核電業(yè)務占比高，新增訂單快速增長。2013年公司的核電收入占公司總營收的47%，產(chǎn)品主要包括耗材核島蝶閥、球閥;地坑過濾器，另外還小規(guī)模的供應海水流量調(diào)節(jié)閥、核電風閥等。我們預計2015、2016年公司的核電訂單金額有望分別達到4.9億、6.1億元，主要基于1)2011年3月日本福島核電站泄露事故發(fā)生后，我國沒有核電新項目的核準開工。但核電作為我國"一路一帶"戰(zhàn)略的*，優(yōu)化能源結構的主力，重啟勢在必行。2014年下半年一些擬建核電項目的設備已開始逐步招標，我們預測2015年、2016年分別會有7臺、8臺機組開工建設。2)根據(jù)在建機組工程進度，2015年、2016年會有11臺、7臺機組投入商運，耗材市場不斷擴大。
冶金業(yè)務穩(wěn)定，能源領域是下一個增長點。根據(jù)公司規(guī)劃到2017年左右將實現(xiàn)冶金、核電、能源業(yè)務三分天下。新建的能源業(yè)務廠房將于2015年5—6月份完工，工程完工后能源板塊的產(chǎn)能大約會有10個億，預計到2017年公司的能源業(yè)務訂單能夠達到2-3億元。
投資建議和估值
相比于其他核電公司，公司核電收入占比超過40%，具有較大彈性，隨著核電重啟，公司核電訂單將迎來高速增長。
預計公司2015年、2016年的EPS分別為0.46元、0.62元，基于行業(yè)情況，和公司在行業(yè)中的地位，建議目標價為29元-31元。
編輯部：
